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如何基于銀行特質加強對傳導渠道的管理與引導

貨幣政策論文精選范文6篇之第五篇:如何基于銀行特質加強對傳導渠道的管理與引導 摘要 :2008年金融?;?,貨幣政策的風險承擔渠道被正式提出,指出金融?;某魷忠歡ǔ潭壬鮮怯捎詮壹暗厙て詿τ詰屠仕?,銀行的資金成本低,其金融機構對經濟形勢的預測向好,
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广西快乐双彩走势图软件下载 www.wbtzv.com 貨幣政策論文精選范文6篇之第五篇:如何基于銀行特質加強對傳導渠道的管理與引導

  摘要:2008年金融?;?,貨幣政策的風險承擔渠道被正式提出,指出金融?;某魷忠歡ǔ潭壬鮮怯捎詮壹暗厙て詿τ詰屠仕?,銀行的資金成本低,其金融機構對經濟形勢的預測向好,使得銀行業同質化經營的競爭加劇,延伸出低門檻的信貸產品,讓次級借貸人獲得了本無法獲取的貸款,提高了銀行乃至于經濟的風險承擔行為,使得金融風險疊加,最終形成金融海嘯。改革開放至今,我國的經濟增速逐漸放緩,央行對于利率也有調低的政策導向,這就使得我國銀行業面臨了貨幣政策的風險承擔渠道,如何基于銀行特質加強對傳導渠道的管理與引導,不但有利于降低銀行的貨幣政策風險,也有利于實體經濟的發展。

  關鍵詞:貨幣政策; 風險承擔; 傳導渠道; 銀行治理;

  一、貨幣政策風險渠道的含義

  貨幣政策是目前宏觀調控的重要手段之一,以其可以直接或間接的影響利率與貨幣供應量等經濟增長因素的特點,被全球范圍內的各國廣泛運用于經濟調控之中。這種由中央銀行以貨幣政策工具,憑短期名義利率和名義貨幣供給量變化,來依靠中介目標最終影響總產出實際指標變化的方式,被稱為貨幣政策的傳導,而傳導的方式不同,也就衍生出了貨幣風險渠道的概念。其中銀行作為微觀層面最重要的傳導中介,成為了貨幣政策風險渠道承擔主體。

貨幣政策

  二、貨幣政策對銀行風險承擔行為的影響

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  貨幣政策的變動會影響商業銀行對于信息獲取的準確性,信息不對稱程度的下降會加劇商業銀行之間同質化的競爭,促使銀行出于經營考慮來降低借貸的門檻,從而增加次級貸款的風險,而商業銀行對風險承擔所能產生的超額收益的追逐,更是會促使銀行增加風險資產的比重,使得系統性風險加劇。從銀行角度來看,寬松貨幣政策導致的銀行收益下降,使得資本機會成本下降,促使商業銀行擴大資金運用中發放貸款的比重,令銀行發放更多的高風險貸款來保障收益,從而增加了銀行的風險資產比重。

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  寬松的貨幣政策會激發銀行的過度風險承擔行為,在政府利率出于低利率水平線時,銀行會主動調高貸款需求金融機構的內部風險評級,增加貸款發放,但這種行為會提高貸款違約概率,提高銀行的風險承擔水平。

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  寬松的貨幣政策會影響銀行對貨幣產生的定價策略,由于對未來經營預期的良好估計,使得銀行不會根據貸款者的風險變動來同步調整貨幣產品的定價,這就使得銀行在承擔風險的同時并未獲取風險溢價的超額收益,從而促使銀行出于收益考慮,繼續進行貸款活動與過度的風險承擔。

  三、銀行治理與銀行風險承擔行為的影響

  貨幣政策傳導路徑中,商業銀行占據了極其重要的一個部分,有著影響貨幣政策傳導質量與目標的作用。目前的銀行治理差異性主要由股東結構、董事會、高管薪酬幾個方面來決定,商業銀行治理結構的不同,會直接影響到銀行對于政策制定的效率與效果,從而最終作用在銀行對于風險承擔行為的表現上,影響著銀行對于信貸標準的制定、信貸質量的管控和貨幣產品的定價,這就使得銀行治理體系的完善與否直接決定了銀行風險承擔行為。

  公司治理是現代企業制度的核心,有效的決策機制、監督機制和激勵機制是保證公司治理有效性的手段。銀行作為金融體系的主題,經營水平不僅僅影響自身的發展現狀,更會對金融體系和經濟運行產生影響,直接決定了經濟資源的有效配置。所以銀行治理的效率高低,將直接影響到整個金融體系的健康有序的發展,

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  商業銀行股權結構指標是大股東的持股比例與性質,大股東的持股比例越高,越容易激勵董事會與管理層積極性,從而使得銀行決策的效率大大提高。而大股東持股比例越高,決策越傾向于?;す啥ɡ?,在銀行的管理上與外界環境波動上決策考慮就更為全面,公司的決策行為也將更為謹慎,從而降低銀行對于風險預估的偏差性決策,從而降低銀行風險承擔行為。

  另一方面,大股東由于持股比例,會從決策層面跳出董事會的視角,站在監管者的角度思考問題,出于對自身權益的?;?,將會更加重視公司經營風險的降低。

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  銀行日常經營與決策都是由股東選舉的董事會直接參與管理,董事會的人數越多,意見就越難統一,也就會促使在銀行決策討論中的細則越加細化,決策行為也將更為嚴謹,董事會的規模越大,對于風險承擔行為的傾向就會越弱。董事會的獨立性越高,就越能起到對銀行經營過程中的監管作用,越能約束經理層的裁決權,防止經理層與大股東以權謀私,或傾向于高風險高回報的經營行為。

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  銀行的高管除了常規的工資收入外,還有股票期權收益,商業銀行的股票波動不大,通常不采用股權激勵模式,而是現金發放薪酬模式,這就使得高管在薪酬越高,從事高風險項目獲得超額收入的邊際效用就越低,過度風險承擔與薪金數額的邊際影響遞減,從而保障高管在面臨銀行經營決策時,不會過度的追求超額收益,而使得銀行承擔過大的風險。

  五、銀行治理的貨幣政策風險渠道承擔的建議

  從長期來看,貨幣供應量對銀行風險承擔有著正向效應,寬松的貨幣政策會增加銀行的風險承擔行為,擴展型的貨幣政策對銀行風險承擔行為的短期影響不明顯,但長期來看,貨幣供應量將直接影響銀行對于未來風險的預期,從而增加銀行的風險渠道承擔行為。

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 ?。?)審慎監管針對性

  人民銀行在貨幣政策的制定過程中,應當納入銀行異質性的考慮,區分不同的銀行董事會規模與獨立性、股權性質等特點來針對性的制定貨幣政策,避免各大商業銀行由于利益考慮,在擴張性貨幣政策條件下主動增加風險承擔行為,增加對銀行風險的可控性。同時在商業銀行的治理上,也要時刻關注商業銀行的風險承擔行為,避免由于競爭,個別商業銀行主動增加風險承擔行為,以謀求經濟收益。

 ?。?)審慎監管準則細化

  銀行治理異質性的監督不能只停留在表面,而是要落到實處,根據不同資本充足率的銀行進行日常監管之外的考核指標,加入董事會獨立性、大股東持股等指標,弱化商業銀行的風險承擔行為,減少商業銀行不良貸款率,保證商業銀行的金融穩定。

 ?。?)審慎監管框架構建

  一方面要弱化對國有銀行的保險效應,介紹商業銀行因競爭加劇而逐漸提高的逐利需求。一方面也要加強人民銀行與銀監會的數據共享,明確雙方權責,避免監管過程中的監管死角,避免商業銀行在市場壓力下做出投機行為。

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 ?。?)增加結構性貨幣政策工具使用

  人民銀行可以通過結構性貨幣政策操作工具的使用,靈活性調整貨幣供應量等中介目標,使得商業銀行等金融機構根據自身情況主動負載,降低"僵尸企業"過剩產能行業的信貸配個,減少政府行為導致的銀行被動風險承擔。

 ?。?)明確貨幣政策結構化改革方向

  以"穩增長、降成本、調結構"為基準,根據不同的銀行治理的異質性弱化寬松貨幣政策對銀行風險承擔行為的激勵作用,減少銀行的不良貸款率,調整銀行的信貸結構。

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 ?。?)多樣化差異貨幣政策工具

  不局限于存款準備金率,增發再貼現率、短期借貸便利等靈活性高的貨幣政策工具,擴大整體經濟流動性。

 ?。?)規則化實施對象劃分

  改變傳統"一刀切"的監管對象劃分方式,根據差異化貨幣政策實施主體,制定多層次的考核指標,降低由于貨幣政策引導導致的隱性擔保、資金成本下降帶來的銀行風險承擔傾向增加等風險,增加貨幣政策傳導的有效性。

  參考文獻
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  [5]王倩貨幣政策變化對中國上市公司風險承擔的影響研究--基于信貸歧視與時變效應的研究[J].現代經濟探討,2018,No. 437(5):30-39.

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